168 经融危机来了（上）（1/2）

跟着诸位大佬一番闲聊，在告别的时候，避开了所有人目光，悄悄给等邓老爷子手心留了一张纸条就离开了、回到了酒店，之后直接去了位于太古广场的世纪天涯投资香港总部。

“boss，你可总算来了。”刚从电梯中走出，比尔威力贝以及李山泉两人带着几个管理层在等候着，看到李锋出来比尔笑着道。

“哈哈…，比尔，接下来几天我会在这里陪着你们了。”李锋笑着道。

“boss，你可不知道，自从年初开始，泰国的金融外汇市场是风起云涌，可是非常热闹，之前听从你的命令，将资金全部调集起来，不少人可是有意见啊。”比尔笑着回道。

“走吧，我们去办公室说。”李锋只能淡淡的回道。

一行人在公司所有人的注目礼之下，回到了公司的李山泉的总经理办公室，也就是李山泉的办公室。

刚到办公室坐定，比尔以及李山泉两人就迫不及待的对着李锋汇报起来，而且从语气中都表现出了兴奋之情。

……

“boss，自1997年初以来，曼谷商业区的房屋价格开始下跌，跌幅达到22%。泰国股票市场的set（泰国证交所）指数也由1996年元月底的1400多点跌至1997年6月的520多点，跌幅超过60%。

作为房地产市场和股票市场泡沫破灭的直接后果，商业银行不良资产大幅增加。96年6月，泰国商业银行不良贷款超过1兆亿泰铢，不良贷款率达到35.8%。在股票市场和房地产市场上，资产价格的大幅下跌也重创了财务证券公司。

一方面他们本身持有的证券贬值；另一方面，他们在房地产市场和个人证券投资上的不良贷款大幅上升。

由于泰国是实行的“钉住浮动”的汇率制度，钉的还是美元。当美元进入升值通道之后，泰国政府意识到，泰铢继续盯住美元无疑将置‘出口导向型’的泰国经济置于死地。

但是，由于担心放弃盯住制度会造成泰铢贬值，增加国内债务负担，造成企业破产、工人失业和金融机构不良贷款率上升，泰国政府迟迟不能下定决心调整汇率制度。

他们希望将盯住汇率再维持一段时间，先解决国内的经济问题，再调整汇率制度。然而，国际投机者没有给泰国政府足够的时间。

可惜，泰国政府错估了形式。97年初开始，国际投机资本向泰铢发起连续攻击，泰国政府采取了一系列的措施，试图化解日益逼近的危机。

……

2月，泰国中央银行为了压低泰铢汇率，在新加坡外汇市场上实施了规模巨大的干预行为。结果这一操作引起强烈的市场反弹，泰铢汇率快速贬值5%，国际货币投机者对泰铢的攻击从隐蔽转向公开。

3月，国际投资者向泰国银行借入高达150亿美元的远期泰铢合约，并在现汇市场大规模抛售泰铢，泰铢的贬值压力空前加大。泰国中央银行动用20亿美元的外汇储备进行干预，才平息了这次风波。

5月，国际投机者通过经营离岸业务的外国银行，悄悄建立了即期和远期外汇交易的头寸，然后从泰国本地银行借入泰铢。

以在即期和远期市场大量卖出泰铢的形式突然发难，沽空泰铢，造成泰铢即期汇价急剧下跌，多次冲破泰国中央银行规定的浮动区间，引起市场恐慌。

商业银行和企业纷纷抛售泰铢、抢购美元，泰铢对美元曾经一度贬值至27∶1。

面对冲击，泰国中央银行再次动用50亿美元外汇储备进行干预，将离岸拆借利率提高到1000%，并且禁止国内金融机构向外借出泰铢。